华润啤酒跌超4% 绩后多机构下调公司目标价

华润啤酒(00291)跌超4%，截止发稿跌4.35%，报34.05港元，成交额3.74亿港元。

花旗表示，将目标价由55.46港元下调至50.15港元。更新对公司预测模型，虽然对今年的收入增长预测轻微削减，但年度盈利预测大致保持不变，预料集团的啤酒业务可有4%扩展，包括销量增长0.5%，及产品均价增3.5%。展望2024年，海通国际预计华润啤酒销售量微增，吨价呈中低单位数增长，喜力及纯生分别达75及100万千升，次高端以上则维持双位数增长。目前公司大麦锁价同比减幅达双位数，包材价格压力不大，预计结构提升将为业绩增长提供较好弹性，目标价由66港元下调至56港元。

交银国际研报称，将公司目标价削减29%，从62港元下调至43.9港元。白酒的下一个重点是储能扩张，华润啤酒计划扩大6万吨的储能，以支持未来每年80-100亿人民币的销售额。鉴于整体销量可能继续承压而高端价格段更具韧性，该行将下调对华润啤酒的偏好程度，现更看好高端的同行百威亚太(01876)。